هر آنچه باید درباره‌ی بلاک‌چین Terra و رمزارز LUNA بدانید

محسن سلیمی

۱۱ اسفند ۱۴۰۰ | ۱۶:۵۱ زمان مورد نیاز برای مطالعه: ۱۰ دقیقه

Terra یک شبکه بلاک‌چین غیر‌متمرکز است که با استفاده از Cosmos SDK که متخصص در ایجاد استیبل کوین‌ها است، ساخته شده و همان‌طور که در صفحه نحوه‌ی عملکرد وب‌سایت این پروژه آمده Terra تمامی این‌ها را به وسیله‌ پروتکل استیبل کوین‌ها، سیستم اوراکل و قراردادهای هوشمند فراهم می‌آورد. LUNA ارز دیجیتال بومی بلاک‌چین Terra است. با قفل کردن این ارز در شبکه، امنیت لازم مکانیسمی فراهم می‌آید که باعث می‌شود قیمت استیبل کوین‌ها ثابت باقی بماند. در ادامه شما را با این اکوسیستم آشنا خواهیم کرد، پس با ما همراه باشید.

معرفی

LUNA به مالکان توکن این امکان را می‌دهد که هزینه‌های شبکه را بپردازند، در حاکمیت شرکت کنند، در مکانیسم اجماع اثبات سهام واگذار شده Tendermint سهیم شوند و استیبل کوین‌ها را تثبیت کنند. برای تثبیت یک استیبل کوین مانند TerraUSD (UST)، ارزش دلاری LUNA با نسبت ۱:۱ با توکن‌های UST قابل تبدیل است. اگر قیمت UST، برای مثال، ۰.۹۸ دلار باشد، آربیتراژورها ۱ UST را با ۱ دلار آمریکا مبادله می‌کنند و ۲ سنت دریافت می‌کنند. این مکانیسم باعث افزایش تقاضای UST و همچنین کاهش عرضه‌ی آن با سوختن UST می‌شود. سپس استیبل کوین به قیمت PEG خود باز می گردد. (نسبت قیمت به درآمد به نرخ رشد یا نسبت PEG عبارت است از نسبت قیمت به درآمد (P/E) تقسیم بر نرخ رشد درآمد برای یک بازه‌ی زمانی)

وقتی UST بالاتر از ۱ دلار است، مثلا ۱٫۰۲ دلار، آربیتراژورها ۱ دلار LUNA را به ۱ UST تبدیل می‌کنند و ۲ سنت دریافت می‌کنند. عرضه‌ی UST افزایش می‌یابد و تقاضا برای UST هم کاهش می‌یابد و قیمت را به حالت ثابت باز می‌گرداند. جدا از کاهش نوسانات استیبل کوین، اعتبار‌سنج‌ها و نمایندگان LUNA برای دریافت پاداش توکن استک می‌کنند. این دو بازیگر نقش اساسی در حفظ امنیت شبکه و تأیید تراکنش‌ها دارند.

می‌توانید LUNA را از طریق Binance خریداری کنید و سپس آن را ذخیره کنید، آن را به اشتراک بگذارید و با Terra Station، کیف پول رسمی و داشبورد شبکه بلاک‌چین Terra، رمزارز خود را مدیریت نمایید.

برای دوستداران استیبل کوین، در حال حاضر چندین گزینه برای انتخاب محل سرمایه‌گذاری وجود دارد. این موضوع را هم باید در نظر بگیریم همه استیبل کوین‌ها پشتوانه فیات (ارزهای کاغذی مرسوم مانند دلار) ندارند. طیف گسترده‌ای از روش‌ها و شبکه‌ها وجود دارد که با روش‌های ثابت نگه‌داشتن استیبل کوین‌ها فعالیت می‌کنند. Terra یکی از این پروژه‌ها است که رویکردی منحصربه‌فرد برای استیبل کوین‌ها را در نظر گرفته و ابزارهایی بسیار خوب را در دسترس قرار داده است که توسعه‌دهندگان می‌توانند از آن‌ها برای ایجاد توکن‌های تثبیت‌کننده‌ی خود استفاده کنند. انتخاب شدن به‌عنوان تأییدکننده مسؤولیت بزرگی در اکوسیستم Terra است. زیرا تنها ۱۰۰ اعتبارسنج برتر قادر خواهند بود بلاک‌ها را امضا کنند. بنابراین امنیت و در دسترس بودن آن‌ها باید تأیید شود تا توکن‌های استک شده آن‌ها مشمول جریمه نشود.

Terra چگونه عمل می‌کند؟

Terra یک بلاک‌چین غیر‌متمرکز است که به کاربران اجازه می‌دهد تا استیبل کوین‌های متصل به ارزهای فیات را ایجاد کنند. این توکن‌ها در درجه اول از مکانیسم امضای شبکه استفاده می‌کنند. این شبکه توسط دوو وان و دانیل شین از آزمایشگاه‌های Terraform در سال ۲۰۱۸ تأسیس شد و از Tendermint Delegated-Proof-of-Stake (DPoS) به‌عنوان مکانیزم اجماع خود استفاده می‌کند. Terra قابلیت قرارداد هوشمند را برای ایجاد طیف گسترده ای از انواع مختلف استیبل کوین‌ها فراهم می‌کند.

این پروژه در بازارهای آسیایی برای تجارت الکترونیک محبوبیت پیدا کرده است و پایگاه کاربری بزرگی در کره جنوبی، جایی که در آن دفتر مرکزی پروژه مستقر است، دارد. به‌عنوان مثال، کاربران تاکسی در مغولستان می‌توانند به برخی از رانندگان با استیبل کوین Terra MNT که به توگریک مغولی متصل است، پرداخت‌ها را انجام دهند. توکن‌هایی که در این پلتفرم ساخته می‌شوند، به‌عنوان ارزهای دیجیتال بومی Terra شناخته می‌شوند و در کنار توکن اصلی شبکه LUNA قرار خواهند گرفت. Terra و LUNA یک رابطه مکمل دارند.

استیبل کوین‌های Terra کدام هستند؟

استیبل کوین‌ها در شبکه Terra از روش متفاوتی برای وثیقه استیبل کوین‌های با پشتوانه فیات و استیبل کوین‌های دارای پشتوانه رمزنگاری استفاده می‌کنند. استیبل کوین‌های وثیقه شده معمولا به دارندگان این امکان را می‌دهند که استیبل کوین خود را با مقداری معادل فیات یا مقداری ارز دیجیتال مبادله کند. این مورد در مورد BUSD است که ذخایر دلاری حسابرسی شده را حفظ می‌کند. همین امر درباره‌ی DAI هم صادق است، که با ارزهای رمزنگاری شده پشتیبانی می‌شود.

شبکه Terra سیستمی را فراهم کرده که با استفاده از آن توانسته است استیبل کوین‌های مختلفی را عرضه کند. این کوین‌ها شامل UST (برابر با ارزش دلار آمریکا)، KRT (برابر با ارزش وون کره جنوبی) و SDT (معادل با SDR صندوق بین المللی پول) هستند.

استیبل کوین‌های Terra چگونه کار می‌کنند؟

تصور کنید که می‌خواهید ۱۰۰ دلار TerraUSD (UST) ایجاد کنید، که برابر با ۱۰۰ UST در PEG (ارزش ثابت) است. برای ایجاد کردن UST، باید مقدار پولی معادل توکن‌های LUNA را تبدیل کنید. Terra سپس توکن‌هایی را که شما عرضه می‌کنید را می‌سوزاند. بنابراین، اگر قیمت LUNA 50 دلار برای هر توکن باشد، الگوریتم از شما می خواهد که ۲ LUNA را برای ایجاد ۱۰۰ UST بسوزانید. پیش از این، Terra تنها بخشی از توکن‌های ارائه شده را می‌سوزاند، اما با ارائه به روز رسانی Columbus-5، صددرصد سوزانده می‌شود.

بیایید با یک مثال ببینیم این الگوریتم دقیقا چگونه کار می‌کند تا قیمت را ثابت نگه دارد.

۱. قیمت ۱ UST به ۰٫۹۸ دلار کاهش می‌یابد، ۲ سنت کمتر از ارزش ثابت مد نظر آن. با این حال، برای همه تبدیل‌های بین استیبل کوین‌های Terra و LUNA، ۱ UST به‌عنوان ارزش ۱ دلار در نظر گرفته می‌شود.

۲. آربیتراژور این تفاوت قیمت را می‌‌بیند و فرصتی برای کسب سود می‌بیند. آنها اقدام به خرید ۱۰۰ UST به قیمت ۹۸ دلار می‌کنند و سپس آن را به ۱۰۰ دلار LUNA تبدیل می‌کنند.

۳. آربیتراژور می‌تواند ۱۰۰ دلار LUNA خود را نگه دارد یا آن را به فیات تبدیل کند و سود خود را نقد کند. در حالی که ۲ دلار زیاد به نظر نمی‌رسد، می‌توان در مقیاس بزرگ‌تر سود بیشتری به دست آورد. این تفاوت بین قیمت ایجاد توکن‌ها و ارزش آن‌ها به‌عنوان Seigneurage شناخته می‌شود.

چگونه این امر منجر به تثبیت قیمت در ۱ دلار می شود؟ اول، افزایش تقاضا برای UST توسط آربیتراژورها، قیمت UST را افزایش می‌دهد. Terra UST را در طول مبادله به LUNA می‌سوزاند و عرضه آن را کاهش می‌دهد و قیمت UST را افزایش می‌دهد. زمانی که ۱ UST به ۱ دلار رسید، فرصت آربیتراژ بسته می‌شود.

زمانی که قیمت UST بالای ۱ دلار باشد، همین فرآیند به صورت معکوس عمل می‌کند. مثال دیگری را ببینیم.

۱. قیمت UST 1.02 دلار افزایش می‌یابد، که همچنین راهی برای کسب سود در اختیار آربیتراژورها قرار می‌دهد.

۲. آربیتراژور ۱۰۰ دلار LUNA خریداری می‌کند و آن را به ۱ UST به ارزش ۱۰۲ دلار تبدیل می‌کنند. شبکه Terra توکن LUNA را می‌سوزاند و عرضه UST افزایش می‌یابد.

۳. در ترکیب با کاهش تقاضا برای UST به دلیل قیمت بالای آن، قیمت UST به ۱ دلار کاهش می‌یابد.

توکن LUNA جزء همه این‌ها است و به‌عنوان وثیقه برای همه استیبل کوین‌های Terra عمل می‌کند. نیازی به وثیقه‌گذاری بیش از حد نیست و توکن نوسان قیمت UST را جذب می‌کند. از بسیاری جهات، Terra به‌عنوان یک بانک مرکزی با یک سیاست پولی کشسان عمل می‌کند و عرضه ارزهای خود را به دقت کنترل می‌کند. در مقایسه با پروژه های بیش از حد وثیقه مانند MakerDAO، مدل Terra بسیار مقیاس پذیر و مقرون‌به‌صرفه‌تر است.

بنیان‌گزاران Terra دنیل شین و دوو وان

LUNA چیست؟

رمزارز LUNA ارز دیجیتال Terra است که چهار نقش مختلف را در این پلتفرم ایفا می‌کند.

۱. روشی برای پرداخت هزینه تراکنش در سیستم (توکن utility).

۲. راهی برای مشارکت در سیستم حاکمیتی پلتفرم. با قرار دادن توکن‌های LUNA خود، می‌توانید پیشنهادهایی را با تغییراتی در مورد پروتکل Terra ایجاد کرده و به آن رأی دهید.

۳. جذب کننده نوسانات برای قیمت استیبل کوین‌های ایجاد شده در Terra.

۴. توکنی برای مشارکت در مکانیسم اجماع DPoS در پشت اعتبارسنجی‌های پردازش تراکنش‌های شبکه.

هدف LUNA حداکثر عرضه یک میلیارد توکن است. اگر در موجودی شبکه بیش از یک میلیارد LUNA باشد، شبکه Terra توکن LUNA را می سوزاند تا زمانی که عرضه آن به سطح تعادل بازگردد.

گرفتن پاداش از LUNA

هدف اصلی رمزارز LUNA این است که با استک کردن آن و قفل کردن ارزش در اکوسیستم Terra، امنیت این شبکه فراهم آید. با این حال کسانی که که رمزارز LUNA را برای مدت طولانی استک می‌کنند در معرض خطر نوسانات این دارایی قرار می‌گیرند. به همین جهت پاداش‌های استکینگ LUNA مشوق اصلی برای هولدرهایی است که قصد دارند برای مدت طولانی این ارز را در سبد دارایی‌های خود داشته باشند. قبل از به‌روزرسانی کلمبوس-۵، پاداش‌هایی هم از بخشی از حق امضای هر مبادله گرفته می‌شد. سیستم جدید در تئوری باید بازدهی حدود ۷ تا ۹ درصد را ارائه دهد. این پاداش انگیزه‌ای برای کاربران و اعتباربخش‌ها فراهم می‌کند تا در Tendermint DPoS شرکت کنند. اگر با استخراج در شبکه بیت کوین آشنا هستید، اصل کار مشابه است.

مکانیسم اجماع اثبات سهام Terra چگونه کار می‌کند؟

بلاک‌چین Terra با استفاده از Cosmos SDK ساخته شد و Tendermint DPoS را به یک انتخاب طبیعی تبدیل کرد. مکانیسم اجماع بخشی از مجموعه فناوری Cosmos است و جایگزینی سازگار با محیط زیست برای اثبات کار است.

از اکتبر ۲۰۲۱، Terra از یک گروه حداکثر ۱۳۰ اعتبار‌سنجی برای پردازش تراکنش ها استفاده می‌کند. بلاک‌چین Terra از گواه اثبات سهام مبتنی بر تحمل خطای بیزنس Tendermint استفاده می‌کند که برای تأمین امنیت شبکه خود به تأییدکننده تراکنش‌ها نیازمند است. تأییدکنندگان یک نود کامل را اجرا می‌کنند و برای به اجماع رسیدن در شبکه، رأی‌هایی که توسط اصول رمزنگاری شده امضا شده‌اند را رصد می‌کنند. تأییدکنندگان بلاک‌های جدید را به بلاک‌چین اضافه می‌کنند و در قبال این کار پاداش دریافت می‌کنند. علاوه بر این تأییدکنندگان با رأی دادن در مورد طرح‌های پیشنهادی در حاکمیت روی این شبکه شرکت می‌کنند. میزان اثربخشی رأی تأییدکننده‌ها به مجموع سرمایه استک شده آن‌ها بستگی دارد.

اعتباردهنده‌ها همچنین باید مقدار مشخصی رمزارز LUNA را برای حداقل ۲۱ روز قفل کنند. این فرآیند به‌عنوان پیوند شناخته می‌شود. نمایندگان همچنین یک دوره‌ی قفل ۲۱ روزه را تجربه می‌کنند و اگر اعتبار‌دهنده نامطمئن باشد خطر از دست دادن سهام خود را دارند.

مالیات به‌عنوان یک کارمزد ثابت در پروتکل Terra محاسبه می‌شود. در هر تراکنش در این شبکه، مبلغی بین ۰.۱٪ تا ۱٪ از حجم تراکنش تا سقف ۱ TerraSDR به‌عنوان مالیات محاسبه می‌شود. این مبلغ توسط یکی از ارزهای شبکه ترا پرداخت می‌شود و به نسبت حجم استک شده بین تأییدکنندگان توزیع می‌شود.

Terra Station چیست؟

Terra Station کیف پول و داشبورد رمزنگاری رسمی Terra است که به دارندگان رمزارز LUNA اجازه می‌دهد به وجوه، سهام خود و مشارکت در حاکمیت دسترسی داشته باشند. این کیف پول هم به‌عنوان یک برنامه برای دستگاه‌های تلفن همراه و هم به‌عنوان افزونه‎‌ی مرورگر در دسترس است.

۱. داشبورد Terra Station طیف وسیعی از داده های زنجیره‌ای، از جمله حجم تراکنش، بازده سهام و تعداد حساب‌های فعال را نمایش می‌دهد.

۲. در کیف پول Terra Station فقط شما به کلیدهای خصوصی خود دسترسی دارید. اگر کیف پول Terra Station را نصب می‌کنید، مطمئن شوید که عبارت Seed خود را در مکانی امن و مطمئن نگه دارید. اگر آن را از دست بدهید، راهی برای بازیابی وجوه شما وجود ندارد.

۳. پورتال جامع به شما این امکان را می‌دهد که با واریز ۵۱۲ LUNA، پروپوزال های جدید ایجاد کنید و آن‌ها را به مرحله رأی گیری ببرید. در صورت نداشتن وجه، سایر کاربران ممکن است در عوض ۵۱۲ LUNA را برای شما واریز کنند. هنگامی که یک پیشنهاد جدید ایجاد می‌شود، سایر دارندگان رمزارز LUNA می‌توانند توکن‌های خود را به اشتراک بگذارند تا در فرآیند رأی‌گیری شرکت نمایند.

۴. بخش Staking Tokens به شما این امکان را می‌دهد که تنفیض اختیار کنید، پاداش‌های خود را بررسی کنید، رمزارز LUNA را به‌عنوان اعتباردهنده فعال کنید، و در هر مرحله از مکانیسم توافق DPoS شرکت کنید.

جمع‌بندی

Terra یک بلاک‌چین است که LUNA توکن بومی آن می‌باشد، در آینده فرصت‌های زیادی برای Terra وجود خواهد داشت تا از سازگاری زنجیره‌ای متقابل خود با سایر بلاک‌چین‌های Cosmos SDK استفاده کند. از آنجایی که موضوع استیبل‌کوین در سطح جهانی با توجه به مقررات و پذیرش جریان اصلی در سیستم‌های پرداخت مهم است، فضایی برای Terra برای رشد و بهبود پایگاه کاربران خود در خارج از آسیا وجود دارد. توکن LUNA جایگاه ۹ بازار را در اختیار دارد که همین موضوع میزان پذیرش آن‌ها را در بین جامعه رمرارز‌ها را به خوبی نشان می‌دهد.

منبع: Terra / Binance Academy / Investopedia